Почему падает цена на золото?

Почему падает золото? Ведь еще совсем недавно все было иначе. 6 сентября 2011 года цена на золото обновила исторический максимум, достигнув отметки в 1920 долларов за одну тройскую унцию. Однако вскоре после этого цены на золото повернули вниз. С тех пор прошло 5 лет. К настоящему времени золото упало на 40%, и сегодня одна унция стоит 1160 долларов. Что же произошло? В чем причины медвежьего тренда?

Чтобы разобраться, почему дешевеет золото, обратимся к истории.

История вопроса

С 1934 года цена тройской унции поддерживалась правительством США и составляла 35 долларов. Поддерживалась в течение многих десятилетий, несмотря на серьезные изменения в экономике. За эти годы значительно сократился золотой запас. При этом объем денежной массы вырос в несколько раз. Такая политика не могла продолжаться бесконечно. Появилась необходимость в отмене золотого обеспечения доллара США. И 15 августа 1971 года выходит соответствующее распоряжение, подписанное президентом Джорджем Никсоном.

Этот факт спровоцировал резкий скачок инфляции, а затем и нефтяной кризис 1973 года. Инвесторы предпочитали выходить из рисковых активов, покупая драгоценный металл. С 1971 по 1980 год цена золота на бирже выросла в 17 раз. В январе 1980 биржевыми спекулянтами был установлен рекорд на уровне 850 долларов за одну тройскую унцию.

Затем котировки пошли вниз, и в течение следующих 2 лет произошло почти двукратное падение цен на золото. После этого процесс замедлился, но нисходящее движение не остановилось. Вплоть до начала 2000-х драгоценный металл падает в цене. Причинами падения называют укрепление курса доллара, распад Советского Союза и увеличение золотодобычи. В конце 2000 года одну унцию можно было купить за 271 доллар.

Толчком к новому росту послужили теракты 11 сентября. Безусловная надежность доллара была вновь поставлена под сомнение. По отношению к другим валютам доллар заметно подешевел, что отразилось на котировках металла. Начиная с конца 2001 года цена пошла в рост, который продолжался в течение 10 лет и закончился 6 сентября 2011 года на отметке 1920 долларов за одну тройскую унцию.

Что происходит сегодня

Существует несколько теорий, пытающихся объяснить падение золота:

1. Цену определяет рынок. В последнее время сложилось так, что балом на рынке правят биржевые спекулянты, обладающие огромными финансовыми возможностями. Это и хедж-фонды, и инвестиционные фонды, и крупные частные инвесторы. Естественно, деньги направляются туда, где можно извлечь максимальную прибыль. С 2009 года новым объектом для спекуляций стали криптовалюты, в частности биткойн. Только за один 2013 год стоимость биткойна взлетела в 50 раз. Значит, это биткойн заставил упасть цены? На деле теория несостоятельна. Рынок биткойна настолько мал, что существенно повлиять на цену металла не может.
2. То, что происходит с золотом, – это коррекция. После бурного роста согласно волновой теории Элиота следуют три волны в обратном направлении. Возможно, это сейчас и наблюдается, или же поменялся сам тренд. Достаточно вспомнить историю. С 1971 по 1980 год – рост в течение 9 лет, затем – 20-летнее снижение, потом – снова 10 лет роста, с 2011 года – снижение. Бычьи и медвежьи тренды сменяют друг друга и довольно продолжительны по времени.
3. Замедление роста ВВП Китая. КНР – вторая экономика мира, крупнейший экспортер и потребитель сырья. Золото, как известно, не только эквивалент стоимости, но и сырьевой товар. После 2011 года наблюдается снижение роста ВВП Китая. Это уже не двузначные числа. Как следствие, потребление сырьевых ресурсов начинает снижаться. Вместе с ним падают цены, например цены на нефть. Подешевело и золото.
4. Низкий уровень инфляции. Несмотря на политику количественного смягчения, правительство США контролирует уровень инфляции. Запустить рост цен, в том числе на сырье, сможет только дешевеющий доллар.
5. Индекс страха. Пик мирового финансового кризиса приходится на 2007-2009 годы. Рынки рухнули, более чем на 10% сократился объем мировой торговли. С тех пор прошло несколько лет. К настоящему времени страсти улеглись, мировая экономика понемногу восстанавливается. Инвесторы снова входят в рисковые активы, как следствие, цены на драгоценный металл могли понизиться.
6. Теория заговора. Когда золото находилось на пиковых значениях и трейдеры ожидали продолжения ралли, американский банк Goldman Sachs неожиданно опубликовал прогноз о его скором падении. Некоторые аналитики считают, что золото падает не без тайного участия самого банка.

Какова дальнейшая перспектива? Может ли произойти так, что цена упадет еще? Безусловно, может. Золото – завидный объект для биржевых спекуляций. Что касается роста, то сигналов, указывающих на разворот тренда, рынок пока не видит.